蘇富比和佳士得：收藏界的壞榜樣

　　與拍賣會上的現代及當代藝術品相比，目前金融市場更趨合理而且不那么昂貴，但沒人在意這點。當馬戲團來到鎮上時，你就應該去賣花生。其間蘇富比和佳士得必定會繼續扮演能干的推手。

　　一位接受電話委托競價的佳士得員工舉手競投

　　與此同時，奧巴馬總統已對停止向對沖基金運營商（其中許多是藝術品的主要收藏者）的附帶權益征收資本利得稅保持沉默?，F在沒有任何以兩年公共服務換學費補助的計劃能比得上肯尼迪時代的“和平工作隊”（Peace Corps）計劃?，F在誰也說不好明年是否會延長現行的工資稅減免優惠，甚至維持失業保障的把握都沒有。

　　這個國家令太多它的公民失望。無怪乎股市整體市盈率停留在13倍的水平。在如今超級富豪逐漸在藝術品市場上自我放縱而且以高得離譜的競價彼此炫耀的時候，即便13倍的市盈率似乎也頗為昂貴。

　　讓我們面對現實吧。企業利潤率仍在攀升，因為近20年來勞動力收入占國內生產總值（GDP）的比例在縮減。反抗的力量遲早會逐漸增強，從而迫使企業做出讓步。

　　沃霍爾和里奇登斯坦（Roy Lichtenstein）的作品五十年之后會值多少錢呢？誰知道呢？藝術品價格歷時三個世紀的長期歷史顯示出一個殘酷的周期性變化，某個時代所熱衷的藝術品在數十年之后會變得幾乎一文不值、無人問津。

　　與此同時，股市眼下要面對的一個不解之謎是，企業利潤率略反而高于相對正常盈利水平的長期趨勢線。如我所料，大宗商品價格也有所回落，由于供過于求，原油價格輕輕松松地又跌去了10美元。走走停停的經濟環境令我煩躁不安。希臘要飄入愛琴海（脫離歐元區）嗎？

　　翻閱蘇富比5月9日的夜間拍賣圖錄，巴斯奎特的油畫和伍爾的作品一樣，顯示最低估價為400萬美元。格哈德·里希特一幅6英尺（約為1.83米）長的油畫有望賣到1,000萬美元以上。里奇登斯坦的“沉睡的女孩”（36×36英寸）、弗朗西斯·培根的一幅作品以及沃霍爾在1963年完成的《雙面貓王》（Double Elvis）都可能以4,000萬美元成交。

　　我記得在1990年，當這些作品和瓊·米切爾的油畫（目前售價超過600萬美元）一起在紐約畫廊展出時，其中有許多還只賣10萬美元左右。

　　每十年升值百倍在金融界是聞所未聞的，除非你采用最大的杠桿率——這樣會對你財富的穩定及持久能力造成危險。

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